财务战略就是根据公司战略、竞争战略和其它职能战略的要求，对企业资金进行筹集、运用、分配以取得最大经济效益的方略。注意因素有:1、资金筹集，即是关于企业从什么渠道、以什么方式获取企业所需资金，如何以较低代价、较低风险筹集较多资金，支持企业经济发展的战略。
2、资金运用，即是决定企业资金投放方向、投放规模，以提高资金运用效果的战略。
资金运用是指投入财力以期在未来的时期内获得收益的行为。3、利润分配，企业的利润分配应遵循既有利于股东又有利于企业的原则。具体讲: ⑴要满足企业利润的再投资。 ⑵稳定的股利战略。
⑶合理的股利基金。
企业制定财务战略需要考虑哪些因素?为什么?
财务战略就是根据公司战略、竞争战略和其它职能战略的要求，对企业资金进行筹集、运用、分配以取得最大经济效益的方略。
职能战略的包含种类
企业职能战略一般可分为营销战略，人力资源战略，财务战略，生产战略，研究与开发战略、品牌战略等。 1、财务战略及其任务财务战略就是根据公司战略，竞争战略和其它职能战略的要求，对企业资金进行筹集，运用，分配以取得最大经济效益的方略。
财务战略的基本目的，就是最有效地利用企业各种资金，在企业内部，外部各种条件制约下，确保实现企业战略计划所规定的战略目标。
财务战略的任务①以企业战略目标为基础，利用最佳方式筹集企业所需资金，实现资金筹集的合理化。②根据企业战略计划的要求，有效分配和调度资金，确定合理的资金结构，确保资金调度的合理化和财务结构的健全化。③在企业战略经营过程中，采取各种必要措施，利用适当的财务计划和控制方法，配合各个职能部门，充分有效地利用各种资金，加速资金周转，讲求资金运用的效率化，促进企业的成长。④制定和实施财务战略计划，确定长期和短期财务目标，在合理筹集，分配和运用资金的同时，力求实现资金收益的最大化。
2、资金筹集战略资金筹集战略是关于企业从什么渠道，以什么方式获取企业所需资金，如何以较低代价，较低风险筹集较多资金，支持企业经济发展的战略。3、资金运用战略资金运用战略是决定企业资金投放方向，投放规模，以提高资金运用效果的战略。资金运用是指投入财力以期在未来的时期内获得收益的行为。
4、利润分配战略 生产战略就是企业在生产的成本，质量流程等方面建立和发展相对竞争优势的基本途径，它规定了企业在生产制造和采购部门的工作方向，为实现企业总体战略服务。企业生产战略不能仅根据企业内部生产条件来确定，还应考虑市场需求和企业整体战略的要求。1．生产战略在企业战略中的地位生是将各种投入要素（原材料、零部件、人、机器设备等）结合起来，转化为一定产出的经济活动过程。
从生产与企业整体发展方面看，生产战略是企业取得战略成功的关键因素。从生产与其他职能部门关系看，生产战略必须协调与其他职能战略之间的关系。2．生产战略的制定过程在制定生产战略时，必须遵照企业既定的总体战略和市场营销战略，采取以下步骤：（1）分析市场竞争地位，了解竞争者生产产品的特性、技术及采用的战略；（2）评估企业自身的资源、设备、人力、技术及产品战略；（3）确定企业市场营销战略目标及销售计划；（4）决定企业应发挥的生产功能，如生产能力、产品数量、质量、投资收益等；（5）考虑产业的经济限制和技术限制。
经济限制包括成本结构、产品组合、产业结构、产业政策及其未来发展趋势等；技术限制包括技术水平、技术开发、技术进步、机械化与自动化程度等，使企业了解自身的生产地位和技术突破的可能性；（6）制定生产战略及相关的计划与制度，如品种策略、采购策略、存货策略、生产计划、设备计划、技术计划、生产控制制度等；（7）执行生产战略，控制生产过程，衡量生产业绩和成效，并进行信息反馈，修改或调整生产战略内容。3．企业生产问题及对策（1）物料方面的问题及对策；（2）制造管理方面的问题与对策。 研究与开发包括科学技术基础研究和应用研究，以及新产品，新工艺的设计和开发。对于企业来讲，研究与开发涉及市场，技术，产品，生产，组织等各方面，其中主要是技术，产品和生产方面的研究与开发。
研究与开发战略的选择常常受企业总体战略和经营战略的影响，处于不同的环境条件下，企业可采取三种不同的研究与开发战略。1．研究与开发战略的意义一般来说，研究是指用科学方法，探求未知事物的本质和规律，而开发则是指充分利用现有科学技术成果，把生产、技术或经营方面的某种可能性变为现实的一系列活动。研究与开发是企业科技进步的原动力，强化研究开发工作，对促进企业科技进步，加快产品更新换代，增强市场竞争能力，提高经济效益都有重要的推动作用：（1）有利于企业加快产品更新换代；（2）有利于保持企业竞争优势；（3）有利于企业降低成本，提高经济效益。2．研究与开发战略的类型研究与开发包括科学技术基础研究和应用研究，以及新产品、新工艺的设计和开发。
对于企业来讲，研究与开发涉及市场、技术、产品、生产、组织等各方面，其中主要是技术、产品和生产方面的研究与开发。3．研究与开发战略的选择研究与开发战略的选择常常受企业总体战略和经营战略的影响。处于不同的环境条件下，企业可采用三种不同的研究与开发战略。第一种是在进攻与防守之间进行选择的基本型研究与开发战略；第二种是以新技术作为进入新市场主要手段的渗透型研究与开发战略；第三种是竞争对手和技术自身产生技术威胁时的反应型研究与开发战略。
（1）基本型研究与开发战略企业基本型研究与开发战略有三种形式：一是为市场扩张和多元化经营而采用的进攻型研究与开发战略；二是为保持和支撑企业现有技术在其主要市场优势地位的防御型研究与开发战略。三是互换型研究与开发战略。（2）渗透型研究与开发战略当新技术已经开发出来，或者技术成为实施公司向新市场渗透战略的关键时，企业可以制定渗透型研究与开发战略，以满足各种战略上的需要。
渗透战略主要有以下几种表现形式：A．高档战略；B．空隙战略；C．升级战略。（3）反应型研究与开发战略。在新技术革命时代，各行各业中经常会出现新技术、新工艺，对企业造成新的威胁，某些行业遇到的威胁更为严重。
根据新技术威胁的性质和紧迫程度，企业可以选择消极和积极进取的反应战略。
企业通过何种渠道，采取什么方式进行筹资，主要考虑因素
融资难长期以来一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而企业方面对融资工具了解甚少或利用不善，是其中的一个重要因素。
尽管目前融资工具品种尚少，专门面向中小企业的更少，但在银行贷款和上市以外，还是有一些成长中的新型工具可以利用。
银行贷款融资从银行借款是企业最常用的融资渠道，但银行有自己的风险控制原则，这是由银行的业务性质决定的。对银行来讲，一般不愿冒太大的风险，因为借款对企业获得的利润没有要求权，所以对风险大的企业或项目不愿借款，哪怕是有很高的预期利润。相反，实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。因为这些特点，对于中小企业来说，银行借款跟其他融资方式相比，主要不足在于：一是条件要求高，限制性条款多，手续复杂；二是借款期限相对较短，长期贷款较少；三是借款额度相对也小，通过银行解决企业发展所需要的全部资金是比较难的，特别是在起步和创业阶段的中小企业。
对于中小企业来说，通过信用担保的方式获取银行贷款是一种可行手段。信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。
大多数信用担保机构都实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。
在国家政策和有关部门的大力扶植下，信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。股权融资股票上市股权融资和股票上市对于投资者来说提供了一个完整的投入—退出机制。股权融资股票上市有不少选择，可以在主板上市也可以在中小企业板块，境外上市的选择也有很多，当前已经有不少企业进行了比较成功的尝试。
对于中小企业来说，通过股权融资获取风险投资已经有了不少的成功案例，在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。发行股票是一种资本金融资，投资者对企业利润有要求权，但是所投资金不能收回，投资者所冒风险较大，因此要求的预期收益也比银行高，从这个角度而言，股票融资的资金成本比银行借款高。具体而言，发行股票的优点是：所筹资金无到期日，没有还本压力；一次筹资金额大；用款限制相对较松；有利于提高企业的知名度，为企业带来良好声誉；有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。对于那些潜力巨大，但风险也很大的科技型企业，通过发行股票融资，是加快企业发展的一条有效途径。
但股票上市也有不利之处：首先是上市的条件要求更高，上市门槛较高，绝大部分中小企业难以满足上市条件；第二是上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；三是企业要负担较高的信息公开成本，各种信息公开的要求可能会暴露商业秘密；四是企业上市融资必须以出让部分股权作为代价，分散企业控制权，并出让较高的利润收益。从这个角度讲，企业上市成本是比较高的。希望通过上市发行股票融资的企业必须满足上市条件，而选择不同的上市地点，需要满足的条件也有差异，但一般而言，拥有良好的发展前景是成功融资的关键。融资租赁融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。
出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。所谓售后回租，就是企业将现有固定资产出售给租赁公司，同时租赁公司以回租形式继续将资产交给企业使用，这样企业既获得了资金，又不影响正常的生产经营。
融资租赁通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。
融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。很多投资风险小、现金流稳定、投资回报好的项目最适合通过租赁公司筹措资金，开展项目融资租赁，即租金的偿还是根据项目的收益或现金流的百分比提取，达到双方约定的租金总额或出租方的收益率为止。这样一来，出租人实际上承担了一定程度的项目风险，是一种使承租人、出租人、设备出卖人和出资人(银行、机构投资、信托投资等)多赢的投融资模式。
典当融资典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。对于急需流动资金的企业来说，典当是一种比较合适的手段。与银行贷款相比，除贷款利息外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此典当贷款成本较高，此外典当贷款的规模也相对较小，但典当贷款又具有银行贷款无法相比的优势。首先，它方便快捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；第四，由于它是实物质押、抵押，因此不涉及信用问题。
这几点都十分适合中小企业的资金需求特点投融界研究指导，专业提供项目投资、项目融资等有关方面的专业研究指导，帮您分析企业、项目融资成功或失败的原因，让您在融资时少走弯路，成功获得融资资金。
企业融资渠道包括哪些？
任何企业要进行生产经营活动都需要有适量的资金，而通过各种途径和相应手段取得这些资金的过程称之为融资。并购融资方式根据资金来源渠道可分为内部融资和外部融资。
但应用较多的融资方式是从外部开辟资金来源，通过与其他投资人联合投资，或以股权、债权、混合融资等方式筹集资金。
一般来说，企业并购的融资渠道可以分为债务性融资、权益性融资、混合性融资。债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。债务融资往往通过银行、非银行金融机构、民间资本等渠道，采用申请贷款、发行债券、利用商业信用、租赁等方式筹措资金，企业债务融资主要包括三种方式：贷款融资、债券融资、租赁融资。权益性融资指的是企业通过直接吸收投资或发行股票或利用权益资本融资筹集资金。
权益资本是投资者投入企业的资金。企业并购中最常用的权益融资方式包括吸收直接投资、权益资本融资，发行股票融资。混合性融资并购指的是企业通过发行混合性融资工具筹集资金而进行的并购。
常见的混合性融资工具主要有可转换债券和认股权证。
企业融资战略实施路径有哪些
（一） 企业初创期的融资战略实施路径第一，初创企业应重视融资风险控制。初创企业的融资风险根植于投融资双方的企业文化差异。
企业创立人与投资者在确定投资前应首先磨合二者在企业运营理念方面的差异，创立人应消除投资人对初创企业的顾虑，解决因投资资金运用分歧所引致的风险。
初创企业应在创业计划书中明晰企业投资价值、盈利模式及远景发展规划等内容，将其团队的基本运营理念公示给投资者，以建立双方真诚与坦率的合作基础。第二，谨慎选择股权投资人。初创企业不仅资本金匮乏，更缺乏市场资源、人力资源及供应链资源。初创企业首次股权融资战略不仅可获取急需资本资产，还可借助投资人的商业关系网络来弥补本企业发展进程中各项能力不足。
初创企业应选择战略投资人，以借助其商业网络整合其供应链和营销渠道，通过实现企业长期利益最优化的方式给投资者的投资收益最大化回报。第三，初创企业应统筹考量其战略目标下企业实际资本需求量及融资规模。初创企业应将本企业发展战略划分若干阶段，并匹配分阶段融资策略来实施资本筹措。
初创期企业经营水平有限，企业发展前景不确定性强，投资人故此更为偏好分阶段投资模式。而企业创立人则期望通过分阶段融资确保其对企业的实际控制权。第四，初创企业的财务风险防范能力普遍较弱，资金链断裂是初创期企业面临的主要风险。
资金链断裂通常由企业经营者缺乏对投资与融资的有效平衡能力所致，资金链断裂后的融资失败则将直接导致企业申请破产。再者，初创企业在与投资人签订投资协议时应当审视投资先决条件、投资收益率对赌条款及投资退出条款等关键内容，审慎对待协议中可强化己方责任的未决事项所引致的或有负债。（二） 企业成长期的融资战略实施路径第一，实施债权性融资战略的首要前提是预测债权融资所对应的投资项目的资产收益率水平高于债权融资利息率水平。
过高的债权融资利息率水平可能导致企业融资净收益为负，威胁企业财务稳定和企业的长期健康发展。但企业若为扩张市场份额而进行的内债权利息率高于资产收益率的债权融资可以在短期内实施，且要将融资风险控制在预期水平。第二，成长期企业运营者容易被迅速扩张的市场份额所迷惑，而大肆举债扩张，故需明确成长期企业的投融资方向，选择适合培养企业产品核心竞争力的投资项目展开融资。成长期企业应当集中投资资本于企业优势项目上，不可盲目实施多角化经营，分散投资力量。
第三，对有实力的成长期企业可采取上市融资战略，通过上市直接融资规避债权融资的苛刻条件限制，获取充分的资金运用自由权。第四，在内源性分配政策方面，成长期企业可降低对所有者的现金收益分配率，将所有者权益资产集聚以用于企业长期发展所需。成长期企业的销售增长迅速，盈利水平扩张，但市场投资机会众多，市场开拓所需资金超越经营现金流所能提供的资金支持。为企业长期发展考量，企业可通过压制现金收益分配率的方式获取企业发展所需的低成本资金，以提升企业长期市场竞争力。
为满足企业所有者适当股权分红的诉求，企业可采取低现金股利匹配送股、配股的方式进行分红。（三） 企业成熟期的融资战略实施路径成熟期企业产品技术水平和市场营销渠道趋于稳定，市场占有率相对稳固，经营现金流保持较高水平，故其设计融资战略时应考虑如下因素。第一，保持适度外源性债权融资以提升企业财务稳健发展水平。成熟期企业的运营风险较低，投资风险也相对较低，故对融资对象的吸引力较强，并愿意给予诸多融资优惠政策。
但成熟期企业的盈利保持较高水平，资金匮乏状况缓解，部分企业出现资金冗余现象，对外源性融资需求较低或无需求。但保持合理的资产负债率对企业财务的稳健发展更为有利，因此企业可根据投资项目具体收益率水平选择适当的外源性债权融资方式，以提升企业的权益净利率水平。第二，成熟期企业应采取保留适度资本公积金及资本公积金转增股本的方式来满足企业的内源性融资需求。
成熟期企业的销售额和总利润额虽然保持较高水平，但增长速率趋于平稳或停滞。在缺乏合适投资项目的前提下，成熟期企业可采用稳健的高股权分红策略，通过降低企业总股东权益的方式提升股权收益率水平。通过将企业收益分配战略。
第三，成熟期企业融资资本的投资风险控制应当采取分散风险策略，实施以企业传统优势产品为核心的同心多角化投资，将融资资本用于对传统优势产品的优化升级，以拓展产品线的方式开发新产品等领域。通过同心多角化模式下的分散化投资活动，成熟期企业可创造新的利润增长点，增加企业盈利空间，延长企业所处成熟期的期间，降低企业传统产品步入衰退期所引致的经营风险和财务风险。（四） 企业衰退期的融资战略实施路径企业在衰退期的市场客户需求及主营产品或服务收入下降，导致销售利润率下滑，应收帐款坏账率上升，进而威胁企业融资能力。企业经营者亟需改进融资战略，优化资本结构，扭转企业财务困境。
衰退期企业可采取压缩不良资产回收投资资本的方式筹措发展新业务所需资金。企业主营业务产品或服务的市场份额衰退是导致企业进入衰退期的主因，通过以变卖不良资产或资产重组的方式削减衰退产品或服务项目，集中企业资源用于开拓新业务，以促进企业进入新的生命周期循环。衰退期企业应当采取内源权益融资战略，通过减少银行贷款、发行债券等融资额度以压缩资产负债率水平，转而采取以盈利充实资本金，发行股票扩充股本的方式以改进资本结构，预防主营业务下滑所引致的财务危机。
